讀書筆記-金融騙局：驚世詭計大揭密
作者：李奧．高夫
出版社：今周刊
又是一本受到kobo電子書99元優惠所吸引到的電子書
今周刊出版的書一向都比較生硬一點，這回在下手之前還是看了一下目錄
感覺自己應該看得下去才下單
書中詳述不少金融詐騙的案例
像是馬多夫案、安隆案、世界通訊倒閉案、史丹佛詐騙案等
把事件的起因與經過都大略說明了一下，讓讀者可以理解金融詐騙的運作是長什麼樣子
用說故事的方式讓一般人也可以理解那些複雜的詐術
我自己覺得，如果不了解這些案子的緣由，是很難讓自己有機會避開這些陷阱
書裡的說明簡單扼要，有讓我抓到重點，的確很不錯
作者書中提到的詐騙類型有兩種：
- 拉高出貨：假裝自己手上的貨很有價值，然後高價賣給別人
- 龐氏騙局：詐欺犯宣稱他們給予現有投資人的錢是投資回報，事實上卻是新投資人的錢；他們也會把新資金用在個人花費上，而不是任何合法的投資活動上
除了上述兩種外，還有一種狀況是「最大笨蛋理論」下的投機，所謂「最大笨蛋理論」是在投機的過程中判斷“有沒有比自己更大的笨蛋”，只要自己不是最大的笨蛋，那麼自己就有機會是贏家，在目前資訊流通便利且資訊量大的社會中，有些人知道即便是龐氏騙局，但秉持最大笨蛋理論的理由，依舊讓自己暴露在風險之中，但很多時候，都會發現終究自己就是那個最大的笨蛋
不久前的im.B詐騙案中，就有一位台大財經系的女生被騙了270萬，就不認為自己會是坐上末班車的人，覺得自己應該可以在詐騙案被揭露之前安全下莊，才會讓自己蒙受極大損失，對於這類聰明反被聰明誤的案例，我認為就是自視甚高的傲慢所造成
在投資上詐騙行為變化多端，監管機關與審計單位基本上都難以快速應對，作者對於這些機構基本上是失望的，並不一定是說這些機構都配合犯罪做出違法犯紀的事情，而是在實際的社會運作中，這些機構本身就難以發揮作用，也就是說我們所認知的金管會、審計師、會計師都無法有效的防範詐騙，更遑論是那些本身就想做壞的人了，政府單位面對這些手法不斷變化的詐騙行為，能夠作到亡羊補牢就已經相當不容易
基於作者這樣的邏輯，不免讓人懷疑那些公開的財報資訊是否真的可信？這也一直是某些人心中的困惑，就我自己的看法，我覺得即便財報有造假的危機，但在政府的要求下，多數公司仍會遵守法規編列財報，不大會明目張膽的在財報資訊中置入假資料，頂多就是用合法的方式來美化財報，再加上投資的資訊較過去透明，法人們也會在持有的過程中去檢視相關資料，對於一般人來說，也算是多重檢查的保護機制，因此在挑選標的的過程中，公司規模大一點、公司體系簡單一點、持有的法人機構多一點，相對來說要造假的難度就會比較大，在這樣的條件下，我還是傾向相信這些財務資訊
既然不能依賴監管機構，那自己能有哪些方法可以避免自己陷入詐騙的情況呢？作者也提出幾個方法讓讀者參考：
- 不要相信達人（或明星經理人）：這種行為容易替人作嫁，把「大師」說的激勵人心的話當作是金融教育的替代品，但事實上，金融教育是門深奧的課程，不是幾句簡單的話可以涵蓋，閱讀大量、不同面向的書才能有機會窺得投資的全貌
- 要盡責查核：查核的重點不只是找出可能詐欺的行為，同時也應該藉此適當了解自己的投資項目，要稿清楚自己買的東西是什麼，而不試看一個名稱感覺很不錯，就盲目投入；這種情況在投資市場中很常見，買了一堆指數型基金，以為風險很小，結果追蹤的是波動極大的指數，或是買了某某債券，以為「債券」很安全，結果是一堆包裹高風險的衍生性商品
- 要分散：不管是投資行為或是收入來源上都要分散，考慮到風險的因素之後，把自己的資產分散在不同的產業與不同風險的標的中
- 要搞清楚實際收益：不要以為帳面上賺錢就是有收入，你以為有拿到利息就有賺到錢，實際上你貪人家的息，但人家要你的本
作者還提到多數人投資基金的態度，一般人起心動念是因為不想花太多時間研究投資相關的深入議題，所以找了一個「看似讓自己信賴的基金（或經理人）」來幫自己投資，以為這樣就萬無一失，自己可以簡單控管、穩定獲利，結果自己的獲利反而被管理費、手續費、保管費等名目五花八門的費用給吃掉了
1965-2009年間，投資波克夏1000美元，最後帳面數字會增長成480萬美元，如果巴菲特把公司設成避險基金，每年收取基金金額的2％作為手續費，接著又收取增長金額的20%的話，480萬美元的獲利中，會有440萬美元歸屬於基金經理人，只有40萬美元屬於投資人
上述這段文字說明了基金的費用對自己獲利的影響，因此對投資來說，合理的基金費用是相當重要的事情，另外依據各種研究都指出，多數的基金表現根本連大盤的平均報酬都追不上，想要有波克夏這種亮眼的績效更是難如登天，所以投資基金的報酬很容易就被各種基金費用給吃掉，不要以為自己在基金上賺到錢就很不錯，事實上有更多的報酬都隱沒在基金費用中
如果監管這麼無效率，詐騙如此難以避免，那就不要投資了嗎？倒也不是這麼說，作者之所以提醒一般人會遇到這麼多的詐騙行為，無非是希望一般人可以找到一個比較合理的投資方式，也就是追蹤大盤指數的投資，雖然一樣有費用產生，但是相對於各種主動型基金來說，已經便宜很多，再加上其運作模式簡單易懂，比較少有上下其手的空間，相對來說是一個比較穩當的投資方式
「投資的長期真實報酬率只能達到4%或5%」這句話很重要，不要對獲利有太高的幻想，超出這個平均太多的一般都有詐；或者就算是真的也不是每個人都有那個技術，雖然作者推薦指數型投資，希望一般人避開投資複雜度很高的個別公司，但是我覺得在一些前提下，還是可以考慮投資一些優良的公司，也就是上面提到的「公司規模大一點、公司體系簡單一點、持有的法人機構多一點」
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