讀書心得-圖解新制裁報選好股<五章>

本章主要提到財報附註細節的重要。

第五章：好股、壞股5分鐘精準揪出

1. 附註占了財報的90%，四大表不過一點點，所有的數據透過運算也可以得到各種指標，但是要再去看附註，才可以了解這些指標的意義。
2. 第4季的財務報告的附註才是比較完整的，而且也有個體跟合併兩種報表。
3. 附註中的<附註揭露事項>，都會包含一些重要的東西，可以的話不要漏掉。
4. 地雷股會動的手腳：
   • 應收帳款跟存貨異常增多，來虛增營收。
   • 自由現金流長期負數
   • 帳上有很多轉投資，而且很多都在50%以下
   • 買很多的金融商品
   • 突然換認證會計師與高階主管異動頻繁
   • 大股東接連申報轉讓
   • 大股東質押比例過高
   • 管理階層過於重視公司股價
5. 一般財務操作手法：
   • 調整損益表中的會計項目，有時還會有時間落差
   • 延長折舊年限，像是高鐵就來這招
   • 轉投資將資金移往海外，轉移資金至海外，讓會計師無法追查，還有很多長期投資的也是一樣
   • 調整現金流量表，控制貨款支付時間來美化現金流出的項目，或是用借款來支付應付賬款
6. 長期投資與非控制權益占比過大是財報裡面風險比較高的部份，前者指的是財報資料的不透明，後者是外部股東占比過大稀釋掉公司獲利。